DYNAMISCHES WÄHRUNGSHEDGING

Ziel ist es, die bestehenden Währungsrisiken von Investoren zu optimieren, indem das Hedging dynamisch erhöht wird, wenn ausländische Währungen schwach sind, und reduziert wird, wenn ausländische Währungen stark sind.

Eigenschaften

Zugeschnitten auf individuelle Basiswährungen. Maßgeschneiderte Benchmarks von vollständig gehedgt bis ungedeckt.

Kann kalibriert und im Vergleich zu Indexgewichten oder tatsächlichen Portfoliogewichten neu ausbalanciert werden.

Wir glauben, dass eine unverwaltete (passiv gehaltene) Fremdwährungsbelichtung suboptimal ist und dass dynamisches Hedging eine effektive Lösung zur Risikobewältigung darstellt, die die Ergebnisse eines passiven Hedges verbessert, indem Drawdowns reduziert und Cashflows verbessert werden.

Ansatz

Die dynamischen Hedging-Programme von Millennium Global sind darauf ausgelegt, Währungsmarkttreiber zu erfassen, die sich über unterschiedliche Zeithorizonte auf den Devisenmarkt auswirken. Zu diesen Treibern gehören Momentum (kurzfristig), makroökonomische Ansichten (mittelfristig) und Risikoprämien (langfristig).

Dynamische Hedging-Programme konzentrieren sich auf etablierte Währungen, die in der Regel den Großteil des Währungsrisikos in einem internationalen Portfolio ausmachen.

Wir verwenden einen systematischen Ansatz, der quantitative Modelle einsetzt, die Signale für jede entwickelte Markt Währungsexposition in einem Portfolio im Vergleich zur Basiswährung generieren.

Vorteile

Ein Hauptziel des dynamischen Hedging besteht darin, Drawdowns im Vergleich zu ungedeckten oder teilweise gedeckten Ansätzen zu minimieren.

Das Cashflow-Profil im Vergleich zu einer passiv gehedgten Lösung wird verbessert, indem das Hedging während Phasen der Aufwertung der Basiswährung effektiv erhöht und während Phasen der Abwertung reduziert wird.

Diese Strategie zielt darauf ab, das Risiko im Vergleich zu einer ungedeckten Währungsbelichtung zu reduzieren und das Risiko effektiver zu managen als ein passiver Hedge.

Weitere Einblicke

Kapitel 6 - Dynamisches Währungshedging

Kapitel 6 unseres 'Umfassenden Leitfadens zu Währungsfragen für institutionelle Investoren' stellt dynamisches Währungshedging vor. Es untersucht, wie das Absichern von Fremdwährungsrisiken das Risiko bei Auslandsinvestitionen reduziert und wie ein dynamischer Ansatz aufgrund des zyklischen Verhaltens der Währungsmärkte einer passiven Strategie überlegen ist.

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Comp Guide - Chapter 6 (1)