ERWEITERTE FX-CARRY-STRATEGIE

Eigenschaften

Der FX-Carry-Handel hat im Laufe der Geschichte der flexiblen Wechselkurse statistisch und wirtschaftlich signifikante positive Überschussrenditen generiert, mit gelegentlichen scharfen Drawdowns in Zeiten von Marktkrisen wie der globalen Finanzkrise („GFC“), die 2008 begann.

Die Post-GFC-Ära war durch Zinsunterdrückung und übermäßige Liquiditätsversorgung durch die Annahme von unkonventioneller Geldpolitik durch Zentralbanken gekennzeichnet, was zu einer Kontraktion der FX-Carry-Chancen führte.

Wir sind jetzt in ein neues Marktregime eingetreten, in dem die Zinssätze steigen. Eine Ausweitung der Renditedifferenziale bietet eine attraktive Umgebung für FX-Carry, von der wir glauben, dass sie anhalten wird.

Ansatz

FX-Carry-Strategien zielen darauf ab, Zinsdifferenziale zu erfassen. Sie wenden in der Regel passive Prozesse an, die mechanisch hochverzinsliche Währungen kaufen und niedrig verzinsliche Währungen verkaufen.

Die Hauptbeschränkung passiver FX-Carry-Handelsstrategien besteht darin, dass sie in Zeiten von Marktrisikoaversion tendenziell große kurzfristige Verluste erleiden.

Die erweiterte FX-Carry-Strategie von Millennium Global beinhaltet Verfeinerungen, um dies anzugehen, indem ein "FX-Volatilitätsschalter" angewendet wird, um das Carry-Exposure während Phasen hoher Volatilität zu reduzieren.

Vorteile

Die erweiterte FX-Carry-Strategie zielt darauf ab, ein attraktives Risiko-Rendite-Profil zu bieten. FX-Carry-Renditen sind unkorreliert mit traditionellen Anlageklassen und bieten eine Quelle für Portfoliodiversifikation. Wir haben verbesserte Risikomanagementtechniken eingebaut, um gegen Performance-Drawdowns zu schützen.

Die Strategie wird in hochliquiden Währungen entwickelter Märkte gehandelt und bietet tägliche Liquidität.